隨著《上海市生活垃圾管理?xiàng)l例》今年7月1日起正式實(shí)施，上海成為全國(guó)第一個(gè)實(shí)施生活垃圾強(qiáng)制分類(lèi)的城市。作為一家占上海市生活垃圾總處置能力近80%的專(zhuān)業(yè)企業(yè)，上海環(huán)境的垃圾處理能力位居國(guó)內(nèi)同行業(yè)前列。21.7億元可轉(zhuǎn)債的成功發(fā)行，令上海環(huán)境站上垃圾分類(lèi)的“風(fēng)口”，健康而可持續(xù)地發(fā)展。

隨著《上海市生活垃圾管理?xiàng)l例》今年7月1日起正式實(shí)施，上海成為全國(guó)第一個(gè)實(shí)施生活垃圾強(qiáng)制分類(lèi)的城市。作為一家占上海市生活垃圾總處置能力近80%的專(zhuān)業(yè)企業(yè)，上海環(huán)境的垃圾處理能力位居國(guó)內(nèi)同行業(yè)前列。21.7億元可轉(zhuǎn)債的成功發(fā)行，令上海環(huán)境站上垃圾分類(lèi)的“風(fēng)口”，健康而可持續(xù)地發(fā)展。

根據(jù)可轉(zhuǎn)債募集資金說(shuō)明書(shū)，上海環(huán)境擬募投的松江濕垃圾資源化處理工程等項(xiàng)目，高度契合上海市垃圾分類(lèi)制度推進(jìn)的相關(guān)要求。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，上海環(huán)境能及時(shí)“儲(chǔ)能”，為這波行業(yè)發(fā)展蓄力，得益于公司在上海市場(chǎng)深耕多年的積累。

“目前，公司新項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足，即將進(jìn)入投資建設(shè)的密集期?！睋?jù)上海環(huán)境總裁王家樑介紹，若本次募投項(xiàng)目投產(chǎn)，將優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，有利于進(jìn)一步提升公司的持續(xù)盈利能力。

募資21億元加碼垃圾焚燒等主業(yè)

上海環(huán)境成立于2004年6月，2017年3月31日在上交所掛牌上市，是國(guó)內(nèi)固廢行業(yè)起步最早的專(zhuān)業(yè)環(huán)保企業(yè)之一。

上月底，公司控股股東上海城投集團(tuán)委托上海環(huán)境建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的老港再生能源利用中心二期宣布正式啟用。據(jù)悉，老港二期項(xiàng)目配置8條750噸/日的機(jī)械爐排爐焚燒線(xiàn)，設(shè)置3臺(tái)50兆瓦凝汽式汽輪發(fā)電機(jī)組，全部馬力開(kāi)足后，日均處理垃圾量可達(dá)6000噸。

老港二期的垃圾焚燒，不僅規(guī)模擴(kuò)大，綜合能力也得到了進(jìn)一步提升。據(jù)公司介紹，每份垃圾進(jìn)入老港二期進(jìn)行充分焚燒后，殘余爐渣只有原重量的15%至20%。爐渣還可以再進(jìn)行綜合利用，用于生產(chǎn)建材原料等。此外，熱能回收最高可達(dá)26%，而全球平均標(biāo)準(zhǔn)最高為20%。

老港一期、二期工程的總焚燒處理生活垃圾達(dá)到每年300萬(wàn)噸，約占上海市居民年產(chǎn)生垃圾總量的三分之一，焚燒發(fā)電量每年近15億千瓦時(shí)，為上海生活垃圾末端處置充分“增能”。

除了深耕上海市場(chǎng)，擁有本地近80%生活垃圾末端處置市場(chǎng)份額及上海松江、崇明生活垃圾焚燒二期等郊區(qū)擴(kuò)建項(xiàng)目之外，上海環(huán)境還積極在全國(guó)范圍拓展業(yè)務(wù)，已在成都、青島、威海、漳州、南京和洛陽(yáng)等地建成投運(yùn)了多個(gè)生活垃圾焚燒示范性標(biāo)桿項(xiàng)目，在建的太原、晉中、文登、蒙城、金華、新昌、成都、福州、威海二期和漳州二期等也將陸續(xù)建成投產(chǎn)。

在此次資本市場(chǎng)追逐垃圾分類(lèi)“風(fēng)口”的熱潮中，上海環(huán)境的高“出鏡率”，其邏輯就在于垃圾分類(lèi)的關(guān)鍵詞——“干濕分離”。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)、居民消費(fèi)水平的大幅提高，人們?cè)诓惋嫹矫娴南M(fèi)與日俱增，帶來(lái)了廚余、餐廚等濕垃圾的迅速增長(zhǎng)。王家樑告訴記者，在較快增長(zhǎng)的各類(lèi)城市生活垃圾中，以廚余垃圾、餐飲垃圾、廢棄食用油脂垃圾為代表的濕垃圾占據(jù)一半以上。在處置能力上，國(guó)家和地方政府也出臺(tái)了一系列扶持政策，濕垃圾處理設(shè)施已成為城市生活垃圾末端處置的重要組成部分，是生活垃圾全程分類(lèi)和處理處置的重要保障。

從技術(shù)來(lái)看，無(wú)論是采用焚燒模式還是填埋模式，含水量高達(dá)近六成的濕垃圾都會(huì)對(duì)環(huán)境造成重大影響。比如，混燒濕垃圾不僅不利于資源化利用，而且其水分將使得垃圾熱值降低，容易導(dǎo)致焚燒爐運(yùn)營(yíng)不穩(wěn)、氯離子增高、毒性增加等，對(duì)進(jìn)一步控制或降低污染物排放有所不利。

王家樑強(qiáng)調(diào)：“換個(gè)視角看，這說(shuō)明濕垃圾分類(lèi)處理的市場(chǎng)空間仍很廣闊?！币虼?，在濕垃圾高效處理和資源化再利用迫在眉睫的背景下，上海環(huán)境下一步的“賽道”已然明確。

根據(jù)公司可轉(zhuǎn)債募資說(shuō)明書(shū)，本次公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金總額21.7億元，將用于上海環(huán)境一攬子建設(shè)項(xiàng)目中的松江區(qū)濕垃圾資源化處理工程項(xiàng)目、松江區(qū)建筑垃圾資源化處理工程項(xiàng)目、上海天馬生活垃圾末端處置綜合利用中心(生活垃圾焚燒)二期工程項(xiàng)目、威海市文登區(qū)生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目等。

以松江區(qū)濕垃圾資源化處理工程項(xiàng)目為例，王家樑告訴記者，該項(xiàng)目投產(chǎn)后，不僅能有效地解決前端分類(lèi)投放、分類(lèi)收集和分類(lèi)運(yùn)輸后的末端分類(lèi)處置問(wèn)題，而且能顯著提高濕垃圾處置效率，有效控制環(huán)境污染，提高垃圾的資源化綜合利用。

正因如此，上海環(huán)境此次可轉(zhuǎn)債募資獲得了控股股東的全力支持。上海城投(集團(tuán))優(yōu)先配售10.08億元，占其可優(yōu)先配售額度的100%，為此次公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債總額的46.44%。

順應(yīng)行業(yè)趨勢(shì)推進(jìn)“2+4”業(yè)務(wù)布局

從一家傳統(tǒng)的環(huán)衛(wèi)企業(yè)，到一家國(guó)有控股的上市公司，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，上海環(huán)境的行業(yè)地位逐步穩(wěn)固。

一組數(shù)據(jù)或可作為佐證：根據(jù)《2018年全國(guó)大、中城市固體廢物污染環(huán)境防治年報(bào)》披露的最新數(shù)據(jù)，全國(guó)2017年生活垃圾處理量為20084.3萬(wàn)噸。上海環(huán)境2017年生活垃圾處理量為845.26萬(wàn)噸，占總處理量的4.209%。

而根據(jù)上海市綠化與市容管理局的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上海環(huán)境在上海市經(jīng)營(yíng)地區(qū)2018年的生活垃圾日處置能力1.88萬(wàn)噸，公司生活垃圾日處置能力1.43萬(wàn)噸，占總處理量的近80%。

在王家樑看來(lái)，這是上海環(huán)境順應(yīng)環(huán)保行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)、新興業(yè)務(wù)增長(zhǎng)契機(jī)和持續(xù)聚焦主業(yè)三大要素疊加的必然結(jié)果。

“宏觀(guān)來(lái)看，環(huán)保行業(yè)正面臨良好的發(fā)展機(jī)遇?！蓖跫覙畔蛴浾哝告傅纴?lái)，“除了近年來(lái)環(huán)保相關(guān)政策、法律及法規(guī)頻出，體現(xiàn)生態(tài)文明建設(shè)重要性空前之外，近年來(lái)全國(guó)環(huán)保投入維持高位，行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)向好?！?p style="text-indent: 2em;">據(jù)介紹，上海環(huán)境以生活垃圾處理和市政污水處理為兩大核心主業(yè)，同時(shí)聚焦危廢醫(yī)廢、土壤修復(fù)、市政污泥和固廢資源化(餐廚垃圾和建筑垃圾)等四個(gè)新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域，近年來(lái)，公司正在這種“2+4”業(yè)務(wù)市場(chǎng)上尋求拓展。

王家樑告訴記者，以建筑垃圾處理為例，我國(guó)是世界上最大的建筑市場(chǎng)，建筑規(guī)模超過(guò)世界總規(guī)模的一半以上，尤其是快速推進(jìn)的城市建設(shè)，帶來(lái)了建筑垃圾量的大幅提升。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，建筑垃圾約占城市垃圾總量的40%。不過(guò)，在建筑垃圾總量高企的同時(shí)，我國(guó)建筑垃圾資源化利用率僅有10%，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比差距較大。“按照目前建筑垃圾的產(chǎn)生速度，若不加以及時(shí)處理，屆時(shí)將占用大量土地，且對(duì)土壤和地下水也將造成巨大的污染危害?！蓖跫覙挪粺o(wú)擔(dān)憂(yōu)道。

在此背景下，上海環(huán)境在此次可轉(zhuǎn)債募資擬投項(xiàng)目中也瞄準(zhǔn)了建筑垃圾處理項(xiàng)目——松江區(qū)建筑垃圾資源化處理工程項(xiàng)目，擬投入本次募集資金3億元。

“在環(huán)保行業(yè)大發(fā)展的背景下，公司立足自身優(yōu)勢(shì)，積極爭(zhēng)取新項(xiàng)目，市場(chǎng)開(kāi)拓成效顯著。目前公司新項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足，即將進(jìn)入投資建設(shè)的密集期，亟需資金支持?！蓖跫覙盘寡匀谫Y需求問(wèn)題，“按照公司的未來(lái)業(yè)務(wù)規(guī)劃，公司將保持較快的規(guī)模擴(kuò)張和投資節(jié)奏，不能僅靠自有資金及銀行貸款來(lái)滿(mǎn)足，還需對(duì)接資本市場(chǎng)、創(chuàng)新金融模式?！彼M(jìn)一步表示，本次募投項(xiàng)目將優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，助力公司進(jìn)一步拓展市場(chǎng)占有率，提升公司市場(chǎng)地位。

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